🚀 ASML kvartálne výsledky Q1 2026 📊 $ASML
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🏭 ČO ASML ROBÍ?
ASML je holandský technologický monopol — jediná firma na svete, ktorá vyrába EUV litografické stroje nevyhnutné pre výrobu pokročilých AI čipov. Bez ASML nie sú čipy. Zákazníci: TSMC, Samsung, Intel.
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
📈 FINANČNÉ VÝSLEDKY Q1 2026
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
✅ Tržby: $ 10,26 mld. → BEAT odhad o +0,49%
✅ EPS: $ 8,37 → BEAT odhad o +8,42%
✅ Hrubá marža: 53,0% → horná hranica guidance
✅ Installed Base (servis): EUR 2,49 mld. → NAD plánmi
✅ Čistý zisk: EUR 2,76 mld.
✅ EPS vs. Q1 2025: +13,4% YoY
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🎙️ ČO POVEDAL MANAŽMENT?
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
CEO Christophe Fouquet:
➡️ AI infraštruktúra naďalej poháňa rast polovodičového trhu
➡️ Zákazníci v pamätiach sú VYPREDANÍ na celý rok 2026
➡️ Kapacitné obmedzenia pretrvajú aj v roku 2027
➡️ Zákazníci v logike rampujú 2nm výrobu pre AI produkty
CFO Roger Dassen:
➡️ 2026 je veľmi silný rastový rok
➡️ Full-year guidance zvýšený a zúžený na EUR 36–40 mld.
➡️ EUV výstup: min. 60 systémov v 2026, cesta k 80 v 2027
Technológia:
➡️ NXE:3800E throughput zvýšený na 230 wafrov/hod.
➡️ NXE:3800F ide na 260 wafrov/hod.
➡️ High NA (EXE) ekosystém dozrieva, zákazníci testujú na reálnych produktoch
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🎯 GUIDANCE A VÝHĽAD
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Q2 2026: EUR 8,4 – 9,0 mld. | marža 51–52%
FY 2026: EUR 36 – 40 mld. | marža 51–53% ⬆️ ZVÝŠENÝ
2027: cesta k 80 EUV systémom ročne
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
💰 DCF OCENENIE — FÉROVÁ HODNOTA
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
WACC: 10,5% | Beta: 1,15 | US 10Y: 4,35% | ERP: 5,5%
🔴 Pesimistický scenár → ~$ 980 / akcia
🟡 Základný scenár → ~$ 1 450 / akcia
🟢 Optimistický scenár → ~$ 2 100 / akcia
Aktuálna cena: ~$1 465
→ Pri základnom scenári SPRAVODLIVO OCENENÁ
→ Optimistický scenár (High NA + 80 systémov) = +43% priestor
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
📂 MOJE PORTFÓLIO ASML na eToro
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Pozícia 1 — otvorená 20.10.2023 → +140,04% 🟢
Pozícia 2 — otvorená 16.10.2024 → +109,74% 🟢
Pozícia 3 — otvorená 01.11.2024 → +114,84% 🟢
Pozícia 4 — otvorená 07.04.2025 → +156,81% 🟢
💼 Celkové zhodnotenie ASML: +120,15% 🚀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⚖️ VERDIKT: 🟡 ACCUMULATE
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Nenahraditeľný monopol + AI boom + zvýšený guidance = dlhodobý príbeh. Pri aktuálnej cene spravodlivo ocenený. Kupujem pri korekciách -10 až -15%.
⚠️ RIZIKÁ:
🔴 Exportné kontroly USA/Holandsko voči Číne — manažment to otvorene priznal
🟠 Rampovanie výroby pri extrémnom dopyte
🟡 P/E 48,7x — valuácia neodpúšťa sklamanie
🟡 Spomalenie AI capex investícií hyperscalerov
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⚠️ Toto nie je investičná rada. Vždy si rob vlastný prieskum! 📚
