3 akcie s dividendou nad 6 %
Dividendový výnos nad 6 % zní jako pohodlný příjem, který dnes nabízí jen málokterá akcie. Za stejným číslem se ale může skrývat úplně odlišný byznys. Jednou je stabilní výplata podepřená tenkým kapitálovým polštářem, jindy jde o variabilní dividendu, která věrně kopíruje sazby za námořní přepravu. V analýze rozebíráme, kde vysoký výnos dává smysl, kde jej screenery zkreslují a na co si dát pozor před nákupem.
Klíčové body
Tři společnosti nabízejí dividendový výnos přes 6 %, ale každá ho vytváří úplně jiným způsobem. Zatímco jedna vyplácí stabilní částku, u dalších dvou se může dividenda během jediného čtvrtletí změnit o stovky procent.
Běžné akciové screenery ukazují u některých firem dividendový výnos pod 4 %, přestože za posledních 12 měsíců skutečně vyplatily téměř 7 %. Kterému číslu by měl investor věřit?
Jedna z analyzovaných společností zvýšila čtvrtletní dividendu meziročně o více než 400 %. Za růstem však stojí cyklický byznys, ve kterém se podmínky mohou velmi rychle obrátit.
Dividendový výnos přes 6 % a výplatní poměr kolem 55 % vypadají jako ideální kombinace. U jedné malé banky se ale hlavní riziko skrývá úplně jinde než v samotném zisku.
Akcie dvou společností za poslední rok vzrostly o více než 60 % a jejich dividendy těží z vysokých přepravních sazeb. Vydrží současné výplaty, nebo už se blíží konec mimořádně ziskového období?
Hledání vysokého dividendového výnosu patří k nejoblíbenějším strategiím drobných investorů. Pravidelný příjem z akcií působí jako protiváha kolísání cen a u firem s výnosem nad 6 % může během několika let vrátit významnou část investice. Jenže dividendový výnos je jen podíl dividendy a ceny akcie a obě složky mohou klamat. Cena může být nízko, protože trh tuší problém. Dividenda může být jednorázově vysoko, protože firma právě prožila rekordní čtvrtletí.
Proto jsme pro tento výběr zvolili tři firmy, které hranici 6 % splňují každá z jiného důvodu. První je malá komunitní banka s fixní dividendou, druhé dvě jsou společnosti s variabilní výplatní politikou, které těží z mimořádně silného roku na trzích námořní přepravy. Společně ukazují tři základní otázky, které by si měl položit každý dividendový investor:
odkud dividenda pochází
jak spolehlivě se počítá
jak dlouho vydrží
U variabilních dividend navíc narážíme na problém, který se opakovaně vrací v našich analýzách. Screenery a datové služby počítají „roční dividendu“ různými metodami a u nepravidelných výplat často dávají výsledky, které s realitou nemají mnoho společného. U dvou ze tří firem se rozdíl mezi zobrazeným a skutečně vyplaceným výnosem pohybuje v řádu několika procentních bodů. Jdeme do hloubky a zjistíme, jak je to doopravdy.